Kommentar zur Aktie Adidas

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Am 21.09.11
von SoZuSagen
zu Adidas

„Unser Geschäft läuft in jeder Hinsicht hervorragend“


„Unser Geschäft läuft in jeder Hinsicht hervorragend“

Diese Aussage von Herbert Hainer, Vorstandsvorsitzender des Adidas Konzerns, möchte ich im folgenden unter diesen Gesichtspunkten überprüfen:

1. Quartalszahlen 2011 Q1/Q2
2. Aktienkursentwicklung der letzten Monate
3. Geschäftsentwicklung in den einzelnen Segmenten
-Großhandel
-Einzelhandel
4. Absatzmärkte
5. Fazit
6. Quellen

1. Quartalszahlen 2011 Q1/Q2

Vergleich der Umsatzerlöse aus Q1,Q2 mit Blick auf die letzten fünf Jahre:
2007: ca. 4,938 Mrd. €
2008: ca. 5,142 Mrd. €
2009: ca. 5,034 Mrd. €
2010: ca. 5,590 Mrd. €
2011: ca. 6,337 Mrd. €
 Deutliche Steigerung des Umsatzes

Bilanz 1. Halbjahr 2011:

- Währungsbereinigter Konzernumsatz steigt um 14%
- Operative Marge (8,4%) übertraf Vorjahreswert (8,1%) um 0,3 Prozentpunkte
- Betriebsergebnis verbesserte sich um 17% auf 532 Mio. €
- Konzerngewinn lag bei 349 Mio. €, 19% besser als im Vorjahr (295 Mio. €)
- Das Ergebnis je Aktie (2010: 1,41 €) verzeichnete einen Anstieg um 19% auf 1,67 €
-> Stark positive Entwicklung um die 17% Marke

Konzernumsatz Q2 (2011) :

- 5%tiges Umsatzwachstum auf 3,064 Mrd. € (Q1,2010: 2,917Mrd. €)
 Trotz negativer Währungseffekte
- Umsatzwachstum auf positive Verkaufszahlen im Einzelhandel sowie in sonstigen Geschäftsbereichen zurückzuführen (4.)
- Höhere Nachfrage in Schwellenländern und Asien (5.)
 Das Atomunglück in Japan tat der Kaufkraft keinen Abbruch

2. Aktienkursentwicklung der letzten Monaten

- Negative Entwicklung des DAX. ermöglichten adidas AG Aktie zunächst Auftrieb bis auf 52 Punkte
- Mitte Juli bis Mitte Oktober Talfahrt bis auf 42 Punkte
- Bis Ende Oktober fängt sich der Wert auf 50 Punkte
-> Positive Aussichten durch Stabilisierung des DAX


3. Geschäftsentwicklung in den einzelnen Segmenten

Umsatzerlöse 1.Halbjahr:

- Großhandel 68%
- Einzelhandel 20%
- Sonstige 12%

Teilsegment Großhandel (Q1,Q2)

- Umsatzwachstum steigt um 13%
- Bruttomarge sinkt leicht
- Betriebsergebnis verbessert sich um 13%
-> Der Großhandel bleibt weiterhin das wichtigste Standbein des Megakonzerns

Teilsegment Einzelhandel (Q1,Q2)

- Umsatzwachstum steigt um 21 %
- Bruttomarge verzeichnet leichten Gewinn
- Betriebsergebnis verbessert sich um 31% (!)
-> Sehr starkes Wachstum des Einzelhandels hat positive Kursveränderungen zu Folge



4.Absatzmärkte

31% Westeuropa
23% Nordamerika
15% Asien (ausgenommen China)
10% Lateinamerika
9% China
-> Verlagerung der Absatzmärkte nach Asien (24%)

5. Fazit

In den letzten 5 Jahren konnte Adidas seinen Umsatz um ca. 1,4 Mrd. € steigern. Dies ist nicht zuletzt mit der immer stärkeren Nachfrage aus Asien, speziell China zu begründen. Auch im 1. Halbjahr des Jahres 2011 konnte Adidas den positiven Trend fortführen. Vor allem die starken Ergebnisse im Einzelhandelsegment trugen dazu bei. Eine Umsatzsteigerung von 14% im 1. Halbjahr lässt auf gute Ergebnisse auch im nächsten Quartal hoffen.
-> Die Aussage „Unser Geschäft läuft in jeder Hinsicht hervorragend“ kann ich nur untermauern, langfristig gesehen ist Adidas AG eine gute Anlage.

6. Quellen

http://www.adidas-group.com/de/investorrelations/assets/pdf/quarterly_reports/Q2_2011_De.pdf
http://www.informunity.de/sd/STID-1/Aktie-Adidas.htm
http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-aktien/adidas-ag.htm





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