Kommentar zur Aktie Deutsche Bank

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Am 09.10.12
von MM17
zu Deutsche Bank

Deutsche Bank: Prognose


Gliederung

Das Unternehmen

Das spricht für ein Short Investment

Quellen

Das Unternehmen :
Die Deutsche Bank wurde 1870 gegründet und hat ihren Hauptsitz in Frankfurt am Main. Wichtige Außenstellen sind New York, London und Singapur. Mit 21 % (Stand 2011) sind Sie der größte Devisenhändler der Welt und haben eine große Investmentbanking Abteilung. Im Zuge der Finanzkrise und der Manipulation des LIBOR wurde und wird die Investment Abteilung ( unter dem 'neuen' Vorstand Anshu Jain & Jürgen Fitschen) verkleinert. Die Aktiengesellschaft hat ca. 101.000 Mitarbeiter die 2011 eine Bilanzsumme von 2.164 Mrd. Euro erwirtschafteten.

Das spricht für ein Short-Investment :

1.
Das Vertrauen der Anleger ist getrübt und man weiß nicht mehr recht was man von den Banker halten soll, nachdem herauskam, dass der LIBOR manipuliert wurde und weiter Ermittlungen gegen Banker laufen. Außerdem gibt es Gerüchte, dass die DB wieder mit Schrottpapieren handelt, die schon einmal zu einer Finanzkrise geführt haben. Für Kunden und Anleger keine vertrauensvolle Atmosphäre.

2.
Es stehen noch Zahlungen offen, bei denen keiner weiß wie hoch sie ausfallen werden. Die Manipulation des LIBOR und die Klage der Erben des Leo Kirch. (Der ehemalige Chef Rolf Breuer sorgte nach Kirchs Ansicht, mit seiner Aussage „Kirchs Unternehmen wäre nicht Kreditwürdig“, für die Pleite des Unternehmens.)

3.
Peer Steinbrück, Kanzlerkandidat der SPD, wird als ernsthafter Herausforderer von Angela Merkel gehandelt und fordert sowohl eine Zerschlagung der DB als auch einen Milliarden schweren Rettungsschirm den die Banken selber bereit stellen sollen. Mit Zerschlagung ist gemeint, dass Steinbrück die Investmentabteilung von den Privat Konten abtrennen will, was Kontoinhabern in einer Krise zu gute kommen würde, die DB aber einen Großteil des Investmentkapitals kosten würde und somit für wesentlich weniger Konkurrenzfähigkeit sorgen würde. Bis zum 30.6.12 hatten Banken außerdem Zeit die EKQ auf 9% nach Abschreibungen von Staatsanleihen zu bringen, die DB liegt jedoch bei 3 % EKQ. Falls also ein Bankenrettungsschirm durchgesetzt wird, werden sicherlich alle Banken, aber besonders die DB darunter leiden.

4.
Bei einem Austritt Griechenlands aus der Euro-Zone müsste die Deutsche Bank mit Abschreibungen in Höhe von 22 Mrd. Zurechtkommen. Spanien, dass nach Expertenansicht bald wieder Forderungen stellt, hat Kredite von 112 Mrd. Von der Deutschen Bank erhalten. Sobald eines der Euroländer wegfällt, wird die gesamte Wirtschaft auf den Kopf gestellt, doch die DB trifft es bei jedem Krisenland hart ! (Italien 100 Mrd./ Irland 71 Mrd./Portugal 22 Mrd./ Frankreich 146 Mrd./ Niederlande 121 Mrd.)

5.
Ein weiterer Punkt der gegen die DB spricht ist, das sie schlechte Ergebnisse in den letzten Quartalen vorzuweisen haben, der Umsatz stieg zwar vom 4/ 2011 zum 1/2012 von 4,304 auf 9,193, aber das 4 Quartal 2011 war auch sehr schwach. Im 2 Quartal sind sie auch wieder auf einen Umsatz von 8,002 Mio. abgerutscht. Was jedoch viel bedenklicher ist, ist dass die Gewinn-Marge nur bei 10,1 liegt während Konkurrenten wie JP Morgan Chase 19,3% vorzuweisen haben.

Fazit:
Natürlich sind nicht alle der hier genannten Punkte dazu verurteilt zuzutreffen, dennoch wird deutlich, dass die DB einige Probleme hat und mit der neuen Geschäftsführung dafür sorgen muss, dass alles auf die richtige Schiene kommt. Genau aus diesem Grunde sehe bis zu einem Kurs von ca. 25 Euro ein Shortinvestment als äußert Sinnvoll. Danach sollte man entweder aussteigen, oder auf Long switchen, denn die DB als größte DB wird wohl aller Wahrscheinlichkeit nach nicht nochmal bis auf 22 Euro fallen. (Dies gilt für Pro-Investoren, bei normalen Fond-Portfolios bis 25 Euro Finger weg und dann Buy.)

Ich würde mich auch über Rückmeldungen als Nachricht freuen, denn wodurch lernt man schon besser als durch Feedback. (?)

Quellen

http://www.welt.de/wirtschaft/article109135180/Finanzexperte-sieht-Deutsche-Bank-in-Vertrauenskrise.html

http://de.wikipedia.org/wiki/Deutsche_Bank

http://www.welt.de/newsticker/bloomberg/article109563913/DB-verpackt-Hypotheken-Bonds-neu-Technik-wie-vor-Krise-Kreise.html

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2012-10/24817552-deutsche-bank-aktie-weiter-schwach-124.htm

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2012-10/24813166-deutsche-bank-ag-fallen-unter-kurzfristige-trendlinie-32-14-euro-short-444.htm

http://www.focus.de/finanzen/banken/schutz-fuer-sparer-vor-riskanten-handelsgeschaeften-peer-steinbrueck-will-die-deutsche-bank-zerschlagen_aid_822962.html

http://www.welt.de/newsticker/bloomberg/article105268046/Banken-muessen-9-Eigenkapital-haben-nach-Abschreibungen-Gipfel.html

http://www.focus.de/finanzen/news/unternehmen/leo-kirch-eine-klage-als-erbe_aid_645905.html

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/schuldenkrise-deutsche-banken-haben-in-spanien-hohe-risiken-11763952.html
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