Analyse zur Aktie Linked In

Als interessant bewertet
10 Bewertungen ∙ 570 mal gelesen
Am 17.02.14
von Econ
zu Linked In

Die große Social Media Blase

Linked In- Die große social media Blase

Die Börsenwerte von Facebook, LinkedIn, Twitter und etlichen weiteren "Web2.0 Unternehmen" befinden sich derweil, um es vorsichtig zu sagen, in einer optmistischen Höhe. Längst sind jedem Investor die geringen Umsätze und Profite bekannt, dennoch wird der Preis der Unternehmensanteile von zukünftigen Erwartungen in schwindelerregende Höhen getrieben.

Der Marktkapitalisierung zufolge ist LinkedIn mit 22 Milliarden Dollar ungefähr so teuer wie das DAX Unternehmen Fresenius Medical Care. Die für Investoren viel wichtigere Frage ist jedoch: Was ist das Unternehmen jedoch wert? Wie wir alle wissen ist der Preis das was wir zahlen, der Wert das was wir bekommen. Anhand einer Discounted Cashflow Analyse wird LinkedIn im Folgenden bewertet.

Gehen wir von einer Wachstumsrate von 10 Prozent für Umsätze, Gewinne und Bilanzsumme aus, so betragen die Free Cash Flows für das Jahr 2014 99 Millionen Euro und im Jahr 2015 112 Millionen Euro. Anschließend wird von einer Wachstumsrate der Free Cash Flows von 10 Prozent ausgegangen, was eine optimistische Schätzung darstellt. Der Terminal Value beträgt 4,39 Milliarden Euro. Zur Diskontierung der Free Cash Flows wird die Weighted average cost of capital verwendet, welche die Kapitalkosten unter Berücksichtigung des Tax Shields darstellt.
Die Eigenkapitalquote zum heutigen Zeitpunkt (Anfang 2014) beträgt 78 Prozent. Der Leverage ist folglich 22 Prozent. Als Fremdkapitalkosten werden die Zinsen durch die Long Term Debt geteilt, was einen Zinssatz von 5 Prozent ergibt. Die Eigenkapitalkosten werden mit dem CAPM berechnet, wofür als Risk free rate die 30- Jährigen Treasury Bills (Yield: 3,55 Prozent) und als Marktrendite 12 Prozent angenommen werden. Das Equity Beta von LinkedIn beträgt, Yahoo Finance zufolge, 1,34. Der Verzinsungsanspruch der Eigenkapitalgeber beträgt folglich, in das CAPM eingesetzt, 15 Prozent.
Die WACC beträgt somit...
Der obige Analyse spiegelt ausschließlich die Meinung des Autors wider. Informunity übernimmt dafür keine Haftung.
Linked In Aktie
Kurs: 182,09€     0,0% vs. Vortag
Kursentwicklung 3 Monate (Graue Fläche = Aktienindex)  
Investor Econ
Investment
Talent
IPQ 94
Investor
Rangliste
1840. Rang
Die Portfolios von Econ haben sich pro Jahr
um 1,3% schlechter entwickelt als der Aktienindex.