Analyse zur Aktie Südzucker

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Am 20.05.14
von quechilero
zu Südzucker

Der saure Apfel

Buy on bad news? Ist das Zuckergeschäft nicht eigentlich kriesensicher?
.. oder warum man immer noch Abstand von der Südzuckeraktie halten sollte.

Zunächst einmal: Südzucker ist der mit Abstand größte Zuckerproduzent in Europa. Über die Hälfte der Aktien gehört zudem den Zuckerrübenproduzenten - das klingt doch stabil.

Zum zweiten: der Aktienkurs hat sich seit Anfang 2013, bei stark steigendem Marktumfeld, mehr als halbiert. Die Firma schreibt aber keine Verluste - das kingt doch nach einem Schnäppchen.

In der Tat notiert die Aktie wieder in der Nähe ihres vor kurzem erreichten 3-Jahres-TIefs von um die 15€, ein Kursniveau, dass seit 2010 nicht unterboten wurde.
Nur, ganz grundlos passiert das alles natürlich nicht.
- die Dividende wird dieses Jahr halbiert (und erreicht damit in etwa wieder den Stand 2008-2011), aber immerhin: 50ct sind keine schlechte Rendite.
- die Schätzungen (Quelle 1) gehen davon aus, dass sie in den folgenden Jahren weiter sinkt,
- bei stagnierenden Umsätzen bricht der Gewinn im laufenden/nächsten Jahr weiter ein, so dass sich für 2015 ein geschätztes KGV von über 20 ergibt
- die aktuelle Gewinnentwicklung ist weiter negativ, die Talsohle noch nicht erreicht.

Allerding steigt das geplante Eigenkapital in den Folgejahren deutlich an und der Buchwert liegt schon jetzt mit über 18€/Aktie deutlich über dem Aktienkurs.

Bis dahin wäre die Aktie für mich durchaus beobachtungswert.

Allerdings wird der Kurs im Moment von allen Seiten gebashed. Das ist kein gutes Zeichen und spricht dafür, dass der Tiefstand noch nicht erreicht ist:
- die Analysten überschlagen sich mit Verkaufsempfehlungen un prognostizieren Kurse von 12€ bis sogar 7€ (Quelle 2). Nicht jede Prognose scheint mir fundamental gerechtfertigt, aber es erreicht den Kurs.
- die Finanzaufsicht hat ein Verfahren wg. möglicher Kursmanipulationen/Insidergeschäfte...
Der obige Analyse spiegelt ausschließlich die Meinung des Autors wider. Informunity übernimmt dafür keine Haftung.
Südzucker Aktie
Kurs: 15,55€     +2,0% vs. Vortag
Kursentwicklung 3 Monate (Graue Fläche = Aktienindex)  
Investor quechilero
Investment
Talent
IPQ 94
Investor
Rangliste
1954. Rang
Die Portfolios von quechilero haben sich pro Jahr
um 2,0% schlechter entwickelt als der Aktienindex.