Analyse zur Aktie Air Berlin

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Am 05.05.16
von OktiEdda
zu Air Berlin

Das wird nicht gut gehen

Auch die jüngsten Zahlen bei Air Berlin machen wenig Hoffnungen. Zwar ist der Kurs seit Jahrebegin auch schon deutlich gesunken, nach meinem Ermessen ist die Aktie aber immer noch stark überbewertet (aktuell: 0,77€).

Die letzten Zahlen
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Leicht verbesserte Auslastung im April, aber weiter sinkende Passagierzahlen (-8,7% Passagierkilometer im Vergleich zum Vorjahr).
Verlust in 2015: knapp 450 Mio Euro (bei 90 Mio Börsenwert und einem negativen Eigenkapital von über 500Mio €)
Ebit 2015: -307 Mio € (2014 -294 Mio).

Das sagt eigentlich alles. Die Aktie ist weniger als nicht wert, ein turn-around nicht in Sicht, ebensowenig eine Übernahme. Und wenn, wer würde mehr hinlegen als den aktuellen Aktienkurs? Nun, bei den Gesamtverbindlichkeiten (Netto knapp 900 Mio) ist der Kaufpreis sowieso peanuts.

Etliche handwerkliche Fehler des Managments machten die Sache nicht einfacher. So profitiert Air Berlin so gut wie gar nicht von den dramatisch gefallenen Spritpreisen in 2015, weil man bereits vorher sehr langfristige Lieferverträge abgeschlossen hatte. Alleine so wurden Einsparungen von 200 Mio verschenkt. Auf etwa 40 Mio Verlust wurde das hick-hack um die Codesharings mit Etihad geschätzt.

Das ist Geschichte und die Börse schaut nach vorne. Nur, wenn man das in Zukunft alles richtig macht, reicht es eben immer noch nicht. All die klein-klein-Verbesserungen, die man da jetzt im Moment aufführt ("Die am häufigsten gebuchten Zusatzleistungen waren Sitzplatzreservierungen, gefolgt von zusätzlichem Gepäck und Verkäufen an Bord. airberlin verbesserte ihre Durchschnittserlöse deutlich, insbesondere durch Premiumprodukte wie zum Beispiel die 40 zusätzlichen XL-Sitze in der Economy Class, mit denen jedes Langstreckenflugzeug ausgestattet wurde. Der Erlös aus dem Bodenservice - Frachteinnahmen, technische Dienstleistungen und Wet-Lease-Umsatz - sowie weitere Dienstleistungen inkl....
Der obige Analyse spiegelt ausschließlich die Meinung des Autors wider. Informunity übernimmt dafür keine Haftung.
Air Berlin Aktie
Kurs: 0,41€     -2,6% vs. Vortag
Kursentwicklung 3 Monate (Graue Fläche = Aktienindex)  
Investor OktiEdda
Investment
Talent
IPQ 93
Investor
Rangliste
2030. Rang
Die Portfolios von OktiEdda haben sich pro Jahr
um 2,2% schlechter entwickelt als der Aktienindex.