Kommentar vom 01.08.16
AktieAllianz
InvestorNumberOne
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Eine Investment Allianz fürs Leben?
Der Allianz Konzern ist nach Umsatz einer der größten Versicherungskonzerne der Welt und der größte Versicherer Europas. Die Hauptgeschäftsfelder sind die Lebensversicherungen, Sachversicherungen sowie private Krankenversicherungen.

1. aktuelle Lage/ Zahlen

Das Jahr 2015 war ein Rekordjahr für die Allianz, auch wegen geringer Wetter bedingten Großschäden. Die Dividende stieg um 6,6% auf 7,30€. Der Gewinn wuchs um 6,2% auf 14,56€ je Aktie. Diese Zahlen verdeutlichen, dass Allianz auch in schwierigen Zeiten (Niedrigzinsphase) gut aufgestellt ist.

Im Jahr 2016 erwarten wir ein Ergebnis aus laufender Geschäftstätigkeit (operatives Ergebnis) von 10.5 Milliarden Euro, plus oder minus 500 Millionen Euro“, so Oliver Bäte, Vorstandsvorsitzender der Allianz. (Das war auch bereits 2015 das Ziel und wurde damals mit 10,7 Mrd. erreicht)

Am 02.05.2016 bekräftigte der Vorstand das Ziel trotz der hohen Marktvolatilität und den niedrigen Zinsen. Im ersten Quartal sank das operative Ergebnis um 3,5%. Der Gesamtumsatz fiel um 6,4% auf 35,4 Mrd€. Aufgrund nicht operativer realisierter Gewinne, hauptsächlich aus Aktieninvestments steig der Quartalsüberschuss um 20,5 Prozent. Die Zahlen übertrafen die Erwartungen der Analysten etwas und am Tag der Veröffentlichung stieg die Aktie um ca. 3%.

2. Fundamentale Bewertung

Mit dem aktuellen Kurs von 128,50 ist die Aktie innerhalb eines Jahres um 14.3% gefallen.
Das ist der Grund warum die Aktie jetzt Fundamental sehr interessant ist.
Der aktuelle Buchwert ist mit 138,17 deutlich unter dem derzeitigen Kurs. Es stehen als mehr Vermögenswerte hinter dem Unternehmen wie eine Aktie momentan kostet.

Die Dividende ist seit dem neuen Vorstand auf 50% des Gewinns festgelegt worden. Ich gehe davon aus, dass der Gewinn minimal über dem des Vorjahres liegt und der mittlere Wert des Ziels erreicht werden kann. Bei einem Überschuss von dann 10,5 Mrd (Überschuss von 14,5€ je Aktie) wäre die Dividende ungefähr auf Vorjahresniveau. Dividendenrendite entspricht dann 5,68%. Wenn die Allianz in diesem Jahr keine größeren Zukäufe mehr tätigt, sollen die zur Verfügung stehenden 2,5 bis 3 Mrd. € in ein Aktienrückkaufprogramm fließen. Das entspricht knapp über 5% des aktuellen Börsenwerts. Der Vorstand meinte, dass es nicht so aussieht als ob günstige Firmenzukäufe möglich sind.

Die Eigenkapitalqoute ist mit ca. 7,5% auf Niveau anderer Versicherungsgesellschaften.
Die Zukuftsaussichten sind meines Erachtens auch recht gut, dank der breiten Aufstellung in mehreren Geschäftsfeldern. Das Kurs Gewinn Verhältnis ist beim aktuellen Gewinn bei ca. 8,8 das deutlich unter dem 5 Jahres Schnitt und zeigt auch hier die hohe Chance auf eine eventuelle Unterbewertung der Aktie.

3. Kursziele der Allianz Aktie

Commerzbank AG…... 145,00 ….…..+12,84% buy
HSBC………………....138,00……... + 7,39% buy
Morgan Stanley……….147,00 ……..+14,40% sell
Deutsche Bank AG …...155,00…..... +20,62% buy
BNP PARIBAS…….....150,00 ….….+16,73% hold
Goldmann Sachs……...190,00….…..+47,86% buy

Fazit

Trotz der Börsenturbulenzen und Niedrigzinsen bin ich der Meinung, dass die Aktie deutlich unterbewertet ist. Das Ergebnis wird insgesamt wahrscheinlich wegen außerordentlichen Gewinnen höher sein als im Jahr 2015. Der operative Gewinn etwas unter dem Vorjahreswert.
Das KGV ist niedrig und die Milliardengewinne "sprudeln" aller Marktlagen und Ereignisse zutrotz. Das führt zu einer jährlichen Steigerung des Eigenkapitals.
Auch im Vergleich zu anderen Versicherungskonzernen sehe ich hier hohes Kurspotential.
Ich rate sowohl kurz als auch langfristig zum Kauf der Allianz Aktie. Langfristig auf ca. 6-8 Jahre sehe ich Potential bis auf 160€ je Aktie. Was einem Wertzuwachs von 25% entspricht. Zusätzlich gibt es noch die attraktiven und zuverlässigen hohen Dividenden.

Ich hoffe ich kann Sie bei der Suche nach unterbewerteten Fundamentalen Aktien weiterhin unterstützen.

Ihr NumberOne

Quellen:

http://www.deraktionaer.de/aktie/allianz--damit-rechnen-jetzt-die-experten-220920.htm
http://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/Allianz-Aktie-nach-den-Quartalszahlen-Value-Qualitaet-in-unruhigen-Zeiten-1001182612
https://www.allianz.com/v_1462946601000/media/investor_relations/de/ergebnisse/2016-q1/16q1-irmitteilung.pdf
http://www.finanzen.net/aktien/Allianz-Aktie
http://www.boerse-online.de/nachrichten/aktien/Allianz-Aktie-Konzern-verkauft-verlustreiche-Tochter-in-Suedkorea-1001134576
http://www.finanzen.net/bilanz_guv/Allianz
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