Kommentar vom 18.09.16
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Am Höhepunkt der Euphorie verkaufen
Quellenangaben alle am Ende des Textes. Quellenbelege sind im Text durch geklammerte Nummern (1), (2) usw. angezeigt.

Folgende Punkte sollen analysiert werden:

1. Nintendo im Pokemon-Go-Rausch
2. Wie lange wird der Hype andauern?
3. Nintendo fundamental betrachtet
4. Fazit



1. Nintendo im Pokemon-Go-Rausch

Die Nintendoaktie konnte seit dem Anfang des Pokemon-Go-Hypes im Juli ihren Kurs verdoppeln (1). Die Jugend ist verrückt danach überall Pokemons zu suchen und viele schiessen buchstäblich übers Ziel hinaus. Pokemon-Go-Spieler bauen Verkehrsunfälle, verlaufen sich oder betreten auf der Suche nach Pokemons fremde Grundstücke (2).

Die Börse reagierte mit einem Kursfeuerwerk, allerdings ist die Monetarisierung nicht so einfach. Die App als solche ist gratis und nur der Kauf von Zusatzartikeln im Game generiert Gewinne. Diese gehen dann bei weitem nicht an Nintendo alleine, sondern werden unter Storebetreibern, dem Unternehmen Niantic, der Pokemon-Company und Nintendo aufgeteilt.


2. Wie lang wird der Hype andauern?

Im Pokemon-Go-Heimatland Japan wurde Pokemon-Go schon Anfang August von einer anderen App von Platz 1 der beliebtesten Apps verdrängt und war nur noch die viertbeliebteste App. Das Spiel „Monster-Strike“ überholte Pokemon-Go (3).

Auch weltweit scheint die Euphorie schon abzuflauen. Die Anzahl der Pokemon-Go-bezogenen Suchanfragen bei Google nahm im August gegenüber dem Höchstpunkt im Juli schon deutlich ab (4). In Deutschland halbierte sich die Zahl der Suchanfragen gegenüber dem Juli sogar (4).

Es ist einfach der Lauf der Welt, dass jede Euphorie für ein neues Produkt sich bald legt. Wer erinnert sich heute noch an den Hype um ein sogenanntes Tamagotchi? In einer immer schnellebigeren Zeit dürfte Pokemon-go schon in einem halben Jahr Geschichte und vergessen sein.


3. Nintendo fundamental betrachtet


Börsenwert: 33,54 Mrd. € (x)

KGV (= Kursgewinnverhältnis)
Nintendo macht aktuell Verluste, daher ist ein KGV nicht zu ermitteln.


Gewinnentwicklung (6)

2012: -43,2 Mrd. Yen
2013: 7,1 Mrd. Yen
2014: -23,2 Mrd. Yen
2015: 41,8 Mrd. Yen

Bei Nintendo wechseln sich gewinne und Verluste jahresweise ab, ohne, dass eine klare Tendenz zu erkennen wäre. Die Volatilität der gewinne ist hoch, Gift für die Nerven der Investoren.


Umsatzentwicklungentwicklung (x)

2012: 647,7 Mrd. Yen
2013: 635,4 Mrd. Yen
2014: 571,3 Mrd. Yen
2015: 549,8 Mrd. Yen


Die Umsätze von Nintendo schrumpfen seit Jahren. Kein gutes Zeichen. Weiterhin ist es kaum möglich bei einem schrumpfenden Geschäft Gewinne zu generieren.

Dividende
Die Dividendenrendite beträgt 0,1 %. Diese Dividendenrendite ist praktisch irrelevant.


Fazit Fundamentaldaten: Aus fundamentaler Sicht sieht Nintendo schlecht aus. Die Umsätze schrumpfen seit Jahren kontinuierlich. Das ist eine schlechte Basis um Gewinne zu machen. Bei den Gewinnen sieht es äußerst volatil aus. Mal macht man Milliarden Gewinn, dann wieder Milliarden Verluste. Die Dividendenrendite ist winzig. Aus fundamentaler Sicht gibt es keinen Kaufgrund bei Nintendo.


4. Fazit

Der Pokemon-Go-Hype hat viel heiße Luft in den Kurs von Nintendo geblasen wird aber nicht dauerhaft die Gewinnsituation verändern. Wer jetzt noch die Aktie kauft wird wahrscheinlich eine böse Überraschung erleben. Die Fundamentaldaten von Nintendo, insbesondere die seit Jahren fallenden Umsätze sehen schlecht aus.

Die naheliegende Schlussfolgerung ist jetzt aus Nintendo auszusteigen oder ein Shortinvestment zu tätigen. Dies haben schon viele erkannt und bei Informunity ist Nintendo im Marktsegment Asien schon die Aktie die am zweitmeisten geshortet wird, mit einem sehr hohen Shortanteil von 38 % Shortinvestments (5).

Ich rate die Aktie derzeit zu verkaufen oder gleich ein Shortinvestment einzugehen.


Bewertung Nintendo:

Risiko: sehr hoch
Chancen: gering
Empfehlung: Verkaufen



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Quellen:
(1) http://www.onvista.de/aktien/NINTENDO-CO-LTD-Aktie-JP3756600007

(2) https://www.welt.de/vermischtes/article157057466/Pokemon-Go-das-gefaehrlichste-Spiel-der-Welt.html

(3) http://www.n24.de/n24/Nachrichten/Netzwelt/d/8915368/in-japan-ist-der-pok%C3%A9mon-go-hype-schon-vorbei.html

(4) http://www.deraktionaer.de/aktie/nintendo--ist-der-pok-mon-go-hype-schon-vorbei--263800.htm

(5) https://www.informunity.de/stock_overview.p?HID=S18&NS=1&VT=P&SC=&SID=0

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