Kommentar vom 16.10.16
AktieAllianz
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Solides Wachstum
Quellenangaben alle am Ende des Textes. Quellenbelege sind im Text durch geklammerte Nummern (1), (2) usw. angezeigt.


Folgende Punkte sollen analysiert werden:

1. Allianz fundamental betrachtet
2. Aktuelle Entwicklungen
3. Fazit



1. Allianz fundamental betrachtet


KGV (= Kursgewinnverhältnis)
Das KGV von Allianz beträgt aktuell 10,1 (1). Dies ist ein attraktives KGV, die Aktie ist billig.

Gewinnentwicklung (1)

2012: 5.192 Mio. €
2013: 6.344 Mio. €
2014: 6.221 Mio. €
2015: 6.616 Mio. €

Bei Allianz sind ausschließlich Gewinne zu verzeichnen. Die Gewinne sind ziemlich stabil und wachsen moderat.

Umsatzentwicklungentwicklung (1)

2012: 101.759 Mio. €
2013: 110.773 Mio. €
2014: 122.253 Mio. €
2015: 110.836 Mio. €


Die Umsätze der Allianz zeigen sich stabil mit einer leichten Wachstumstendenz.

Dividende
Die Dividendenrendite beträgt 5,3 %. Diese Dividendenrendite ist attraktiv und stellt einen Kaufgrund da.

Fazit Fundamentaldaten:

Aus fundamentaler Sicht ist die Allianz ein klarer Kauf. Ein KGV von 10,1 ist billig. Die Dividendenrendite von 5,3 % ist eine attraktive Gewinnverzinsung bei einem soliden Konzern. Erfreulich ist auch, dass Gewinne und Umsätze eine hohe Stabilität über die Jahre aufweisen.


2. Die Entwicklung des Unternehmens Allianz

Die Allianz befindet sich auf einem moderaten Wachstumskurs. In den letzten 4 Jahren (2011-2015) wuchs der Umsatz der Allianz durchschnittlich um 3,6 % pro Jahr(2). Die Gewinne konnten sich im selben Zeitraum mehr als verdoppeln, wobei 2011 sicher ein Ausreißer nach unten war (2). Auch die Dividende entwickelte sich äußerst erfreulich von 4,50 € in 2011 (2) auf nunmehr 7,30 € in 2015 (2).

Zugleich stieg auch die Produktivität in den letzten 4 Jahren deutlich an. Der Ertrag je Mitarbeiter wuchs von 679.818 € in 2011 (2) auf nun 778.020 € in 2015 (2). Der Gewinn je Mitarbeiter erlebte sogar nahezu eine Verdreifachung von 17.930 € in 2011 (2) auf 46.441
€ in 2015 (2). Ich interpretiere das so, dass die Umsätze schneller gewachsen sind als die Kosten, was auch zukünftig weitere hohe Jahresgewinne erwarten lässt.

Mit seinem äußerst breiten Portfolio an Versicherungen von der Lebensversicherung über die Haftpflichtversicherung bis zur Autoversicherung ist das Unternehmen solide aufgestellt.


3. Fazit

Die Allianz ist ausweislich ihrer Zahlen ein grundsolides Unternehmen, dass sich auf einem moderaten Wachstumskurs befindet. Umsätze, Gewinne und vor allem die Produktivität der Mitarbeiter konnten in den letzten 4 Jahren (2011-2015) massiv gesteigert werden.

Der Kurs trat dagegen über die letzten 3 Jahre insgesamt nahezu auf der Stelle (3), weshalb die Aktie nun eben so günstig bewertet ist. Von den 30 DAX-Aktien verzeichnet die Allianz die sechstgünstigste Bewertung (4), mit ihrem KGV von 10,1.

Die Allianz scheint für mich daher günstig bewertet und man sollte sie kaufen, um von einem Kursanstieg zu einem angemesseneren Bewertungsniveau zu profitieren. Sollte die Aktie seitwärts laufen hat man als Aktionär der Allianz beim aktuellen Kaufkurs immer noch die Dividende mit 5,3 % Dividendenrendite die aktuell jedes Festgeldkonto um Längen schlägt.


Bewertung Allianz:

Risiko: gering
Chancen: hoch
Empfehlung: Kaufen


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Quellen:
(1) https://www.informunity.de/sd/STID-2/MID-6837/Aktie-Allianz.htm

(2) http://www.ariva.de/allianz-aktie/bilanz-guv

(3) http://www.onvista.de/aktien/Allianz-Aktie-DE0008404005

(4) https://www.informunity.de/stock_overview.p?HID=S12&NS=0&VT=B&SC=C3&SID=0

Anmerkungen
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