Analyse zur Südzucker Aktie
Am 23.11.16 veröffentlicht von NumberOne
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riskante Chance

Die größten Geschäftsfelder nach Umsatz sind:
Zucker 52%
Spezialitäten 24%
Frucht 15%
Crop. Energies 9%
wobei die Sparte Zucker einen leicht überproportionalen Anteil am Ergebnis hat. Südzucker ist der mit Abstand größte Zuckerproduzent in Europa, was erst einmal gut klingt.

1. Refinanzierung

Südzucker hat gestern eine Anleihe mit einem Zins von 1,25% auf sieben Jahre herausgegeben ( nicht nachrangig). Das Rating bei der Ratingagentur Moodys ist derzeit Baa2, was einer durchschnittlich guten Anlage entspricht. Der Erlös soll für die teilweise Refinanzierung der im März 2018 fälligen Anleihe von 400 Millionen Euro sowie der Finanzierung von Tochterunternehmen dienen.

2. Rechtsrisiken

Südzucker wird vorgeworfen durch Kartellabsprachen überhöhte Preise verlangt zu haben.
Bereits 2014 mussten Süd- und Nordzucker und Pfeifer & Langen deshalb eine Strafe in Höhe von insgesamt 280 Millionen Euro wegen Gebiets-, Quoten- und Preisabsprachen bezahlen.
Letzten Monat begann der Prozess indem Nestle 50 Mio, Katjes 37 Mio, Niehoffs Vaihinger Fruchtsaft 6,2 Mio und weiter Hersteller Beträge im Millionenhöhe einfordern.

3. Unternehmenskennzahlen

Der Umsatz des Konzerns ist seit 2013 jedes Jahr zurückgegangen, so summiert sich das minus bis Ende des Jahres auf wahrscheinlich über 20%. Auch der Gewinn sank in dieser Zeit. 2016 wird voraussichtlich das erste Jahr werden, in dem der Gewinn wieder ansteigt.
Das Kurs Gewinn Verhältnis ist mit 26 über dem Durchschnitt der letzen Jahre und auch die Dividende schwankt sehr, wobei 2015 der Tiefpunkt erreicht worden sein könnte. Die erwartete Dividendenrendite für 2016 liegt bei rund 1,4%. Positiv kann der Buchwert wahrgenommen werden, der nur etwas mehr als 15% über dem aktuellen Kurs liegt.

3. Chancen

Die Aktie ist seit Jahresbeginn deutlich gestiegen und sicherlich ist die Gefahr...