Kommentar zur Aktie Wirecard

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Am 12.12.18
von Benedikt-S
zu Wirecard

Wie geht es weiter bei Wirecard?

Was für Neuigkeiten kamen im September auf die Börsengemeinde zu! Wie schon länger vermutet, gelang es Wirecard, die Commerzbank aus dem DAX zu verdrängen. Wirecard hatte es geschafft! Aufstiegs in den "Börsenolymp". Doch seit dem ist viel passiert was so nicht vorgesehen war...

Nachdem die Wirecard Aktie am 4.9.2018, ihr Allzeithoch knapp unter 200 markierte, ging es nach der Aufnahme in den DAX, am 24.09., zuletzt deutliche bergab. Die Aktie musste starke Verluste verkraften und verlor seit Ende September fast 35% ihres Wertes. Auch wenn Sie die letzten 2 Wochen immerhin wieder etwas Boden gut machen konnte und zuletzt etwas oberhalb von 135€ notierte, scheint die Aktie seither mehr oder weniger in einer Seitenbewegung festzuhängen.


Für Anleger, die die Korrektur als Einstiegs-Chance nutzen wollen, stellt sich daher unweigerlich die Frage, wohin die Reise in den nächsten Wochen gehen wird?

Dazu möchte ich ein paar Überlegungen geben:


Die Analysten haben eine sehr klare Meinung. Im Durchschnitt wird für Wirecard ein Kursziel von um die 200€ ausgegeben, was einer Wertsteigerung von 46% entspricht. Ausreiser sind hier die Analysen von BNP Paribas mit einem Kursziel von 265€, was einer Performance von knapp + 96% entspricht.

Die Durchweg positive Stimmung spiegelt sich auch in den Ergebnissen von Quartal 3 wieder und dem von Wirecard vorgestellten Ausblick 2025.
Nach einem Transaktionsvolumen von 91€ Mrd. in 2017 erwartet Wirecard in 2025 ein Volumen von 710 € Mrd.! Also 7,8 Mal so viel wie in 2017. Das entspricht einem Durchschnittlichen Wachstums des Transaktionsvolumen von circa 30% pro Jahr. Auch wenn die 710€ Mrd. erst einmal spektakulär aussehen, so ist ein Wachstum von 30%/Jahr nichts besonderes bei Wirecard. (Wachstum in 2017 47,5%!)

Auch wenn diese Zahlen besonders wuchtig herkommen, so sagen sie wenig darüber aus, wie sich in Zukunft das Geschäft von Wirecard entwickelt wird und damit auch die Aktie.


Daher ein kurzer Blick auf den Umsatz und Gewinn:
In 2017 konnte Wirecard einen Umsatz von 1,5€ Mrd. generieren, was einem Wachstum von 45% entspricht (2016: 1,0 € Mrd.). Bis 2025 soll der Umsatz auf 10,00 € Mrd. klettern. dies entspricht einem durchschnittlichen Umsatzwachstum von 27%/ pro Jahr. Damit zeigt sich, dass sich das Umsatzwachstum insgesamt deutlich verlangsamen wird, was bei Unternehmen dieser große jedoch als normal betrachtet werden kann.
Ähnliches ist beim Gewinn zu erkennen. Bei einem EBIDTA von 0,42€ Mrd. in 2017, blieben Wirecard unterm Strich 34% mehr als 2016 (2016: 0,307€ Mrd.). Bis 2025 soll das EBITA auf 3,3€ Mrd. anwachsen.


Fundamentale Daten:

Stand heute hat Wirecard eine Marktkapitalisierung von 16,69€ Mrd. Damit beträgt das KGV 41,9, sowie das KUV 11.
Sollten sich die Prognosen für 2025 bewahrheiten, so würde sich der KGV auf 5 verringern, sowie das KUV auf 1,6.



Diese Zahlen zeigen auf, dass die Aktie zur Zeit deutlich zu niedrig bewertet ist. und das somit die Ziele von Barclays usw. nicht abwegig sind. Um auf den KGV Durchschnittswert des DAX zu kommen (DAX KGV = 19) müsste die Marktkapitalisierung von Wirecard bis 2025 auf 62€ Mrd. ansteigen, was einem Kurs von 511€ entspräche!. Das Kursziel von 265€ wäre schon mit einer Marktkapitalisierung von 31,7 € Mrd. erreicht. Dies entspräche einem KGV von nur 9,6.


Ich sehe auf jedenfall großes Potenzial in der Aktie von Wirecard und werde mich nicht von kurzzeitigen Rücksetzern verunsichern lassen, sondern diese verwenden, um die Aktie weiter zu kaufen.

Sollte die Aktie die nächsten Tage die Marke von 140 - 145€ knacken, werde ich nochmal kräftig zukaufen.

Zurzeit lautet mein Empfehlung overweight.

Nun wünsche ich allen Teilnehmern von Informunity viel Erfolg beim Investieren.



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Quellen:

https://www.boerse.de/dax-kgv/
https://www.finanzen.net/analyse/Wirecard_overweight-Barclays_Capital_660694
https://www.google.com/search?client=safari&rls=en&q=marktkapitalisierung+wirecard&ie=UTF-8&oe=UTF-8
https://www.wirecard.de/newsroom/pressemeldungen/newsdetail/jahresergebnis-ziele-fuer-das-geschaeftsjahr-2017-erreicht/

Anmerkungen
Benedikt-S am 07.01.19 10:38 Uhr
Wie kommen Sie denn auf ihren fairen Wert von 165€ in 2019?
Benedikt-S am 07.01.19 10:36 Uhr
Ein Ausblick ist in gewisser Weise immer gewagt, ein Ausblick auf 6 Jahre desto mehr. Trotz alldem sollten gerade bei Fintechs wie Wirecard nicht vergessen werden, dass diese in einem rasant Wachsenden Markt unterwegs sind!
seripet am 06.01.19 17:27 Uhr
Der Ausblick 2025 ist recht gewagt. Damit würde die Aktie überproportional zum DAX steigen. Der 200 € Wert im Frühherbst 2018 war nur der Euphorie geschuldet, die gerade herrschte. Mit der jetzt aktuell 133 € ist in 2019 ein Wert von 165 € möglich!
Der obige Kommentar spiegelt ausschließlich die Meinung des Autors wider. Informunity übernimmt dafür keine Haftung.
Wirecard Aktie
Kurs: 113,50€     +0,9% vs. Vortag
Kursentwicklung 3 Monate (Graue Fläche = DAX)  
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